Фьючерс простое объяснение

О фьючерсах говорят часто и много, но начинающему инвестору сложно понять, что это такое. А значит, и сложно использовать. Расскажем о том, что такое фьючерс, простыми словами.

Итак, ценные бумаги могут быть первичными и вторичными. Первичные (например, акции, векселя и облигации) выпускают акционерные общества, финансовые и другие организации. Акции дают право на часть активов и дохода компании-эмитента, облигации — своеобразный кредит, где кредитором выступает держатель ценной бумаги. Первичные ценные бумаги выпускают на рынок эмитенты, и далее ими торгуют на бирже.

Вторичные ценные бумаги (в том числе, фьючерсы) являются производными от первичных (например, акций) или других базовых активов (валюты, товаров, драгоценных металлов).

Фьючерс — срочный контракт купли-продажи актива. В этом контракте прописаны сроки поставки (передачи) актива и его стоимость. Активом может быть любой объект биржевой торговли.

Стоимость фьючерса включает в себя и стоимость самого актива. Таким образом, покупая производные ценные бумаги, вы получаете и право на сам актив. Он будет передан в конце срока действия контракта.

Фьючерсы могут переходить из рук в руки неограниченное число раз. Товарные и валютные форварды и фьючерсы являются инструментами управления рисками, хеджирования.

Виды фьючерсов

Фьючерсы бывают расчетными и поставочными.

В первом случае в конце срока действия фьючерса производится расчет. Во втором случае — поставка конкретного товара, о котором шла речь при составлении контракта. В России поставочными являются только фьючерсы на акции и другие ценные бумаги. Простой пример фьючерса этого типа — SBRF, в котором «товаром» выступают акции Сбербанка.

В США с помощью фьючерсов перераспределяют и товары. Так, если вы купили нефтяной фьючерс, в конце срока вам доставят бочки с нефтью.

Как работают фьючерсы?

Чтобы рассказать максимально просто о фьючерсах, используем простой пример.

Итак, 22 ноября 2017 года вы купили фьючерсы на акции «Газпрома» (GAZR) за 13 355 рублей. Всего в лоте — 100 акций, которые вы получите 22 декабря, то есть через месяц. Таким образом, каждая акция, без учета комиссий, обойдется вам в 133 рубля 55 копеек.

Сами акции на данный момент стоят 132 рубля 7 копеек, лот из 100 ценных бумаг обойдется в 13 207. Экономия — 148 рублей. Значит, покупать фьючерсы невыгодно?

Отнюдь. В начале года держатели акций, как правило, получают дивиденды, размер которых никак не зависит от того, сколько времени ценные бумаги пробыли на руках текущих владельцев. Значит, к концу года, в декабре, стоимость акций начинает расти. Вполне возможно, к 22 декабря, моменту исполнения контракта, рыночная цена первичных ценных бумаг «Газпрома» будет значительно выше и текущих котировок, и курса, указанного во фьючерсном контракте.

Итак, в рамках фьючерсного контракта вы заплатили за одну акцию 133 рубля 55 копеек, а в конце декабря получили ценные бумаги по 136 рублей. Вы — в выигрыше.

Закономерный вопрос: а почему бы в этом случае не купить сами акции и выиграть не 2,45, а 3,93 рубля? Действительно, это проще и выгоднее. Но на рынке встречаются ситуации, когда фьючерс, купленный по более высокой цене, оправдывал себя в конечном итоге и давал хорошую прибыль держателю.

Чем торговать — акциями или фьючерсами?

Для новичков фьючерсы — не лучшее вложение средств. Как и на других ценных бумагах, на них легко «прогореть» из-за сиюминутной слабости. Если вы точно уверены в росте какого-либо актива в кратко- или среднесрочной перспективе, лучше купить акции. Их ценообразование более прозрачное. Да и дивиденды по ним вы получите с гарантией.

О фьючерсах говорят часто и много, но начинающему инвестору сложно понять, что это такое. А значит, и сложно использовать. Расскажем о том, что такое фьючерс, простыми словами.

Итак, ценные бумаги могут быть первичными и вторичными. Первичные (например, акции, векселя и облигации) выпускают акционерные общества, финансовые и другие организации. Акции дают право на часть активов и дохода компании-эмитента, облигации — своеобразный кредит, где кредитором выступает держатель ценной бумаги. Первичные ценные бумаги выпускают на рынок эмитенты, и далее ими торгуют на бирже.

Вторичные ценные бумаги (в том числе, фьючерсы) являются производными от первичных (например, акций) или других базовых активов (валюты, товаров, драгоценных металлов).

Фьючерс — срочный контракт купли-продажи актива. В этом контракте прописаны сроки поставки (передачи) актива и его стоимость. Активом может быть любой объект биржевой торговли.

Стоимость фьючерса включает в себя и стоимость самого актива. Таким образом, покупая производные ценные бумаги, вы получаете и право на сам актив. Он будет передан в конце срока действия контракта.

Фьючерсы могут переходить из рук в руки неограниченное число раз. Товарные и валютные форварды и фьючерсы являются инструментами управления рисками, хеджирования.

Виды фьючерсов

Фьючерсы бывают расчетными и поставочными.

В первом случае в конце срока действия фьючерса производится расчет. Во втором случае — поставка конкретного товара, о котором шла речь при составлении контракта. В России поставочными являются только фьючерсы на акции и другие ценные бумаги. Простой пример фьючерса этого типа — SBRF, в котором «товаром» выступают акции Сбербанка. В США с помощью фьючерсов перераспределяют и товары. Так, если вы купили нефтяной фьючерс, в конце срока вам доставят бочки с нефтью.

Как работают фьючерсы?

Чтобы рассказать максимально просто о фьючерсах, используем простой пример.

Итак, 22 ноября 2017 года вы купили фьючерсы на акции «Газпрома» (GAZR) за 13 355 рублей. Всего в лоте — 100 акций, которые вы получите 22 декабря, то есть через месяц. Таким образом, каждая акция, без учета комиссий, обойдется вам в 133 рубля 55 копеек.

Сами акции на данный момент стоят 132 рубля 7 копеек, лот из 100 ценных бумаг обойдется в 13 207. Экономия — 148 рублей. Значит, покупать фьючерсы невыгодно?

Отнюдь. В начале года держатели акций, как правило, получают дивиденды, размер которых никак не зависит от того, сколько времени ценные бумаги пробыли на руках текущих владельцев. Значит, к концу года, в декабре, стоимость акций начинает расти. Вполне возможно, к 22 декабря, моменту исполнения контракта, рыночная цена первичных ценных бумаг «Газпрома» будет значительно выше и текущих котировок, и курса, указанного во фьючерсном контракте.

Итак, в рамках фьючерсного контракта вы заплатили за одну акцию 133 рубля 55 копеек, а в конце декабря получили ценные бумаги по 136 рублей. Вы — в выигрыше.

Закономерный вопрос: а почему бы в этом случае не купить сами акции и выиграть не 2,45, а 3,93 рубля? Действительно, это проще и выгоднее. Но на рынке встречаются ситуации, когда фьючерс, купленный по более высокой цене, оправдывал себя в конечном итоге и давал хорошую прибыль держателю.

Чем торговать — акциями или фьючерсами?

Для новичков фьючерсы — не лучшее вложение средств. Как и на других ценных бумагах, на них легко «прогореть» из-за сиюминутной слабости. Если вы точно уверены в росте какого-либо актива в кратко- или среднесрочной перспективе, лучше купить акции.

Их ценообразование более прозрачное. Да и дивиденды по ним вы получите с гарантией.


Денис Черепков
Руководитель отдела по работе с клиентами Freedom24.ru

Анализ рынка фьючерсов

Для анализа фьючерсных рынков применяются два основных метода: фундаментальный и технический. Они имеют некоторые сходство с методами, используемыми в случае с акциями.

Фундаментальный анализ основан на изучении факторов, которые влияют на объем спроса и предложения товаров, что, в свою очередь, оказывает влияние на рыночные цены этих активов. Объем предложения определяется текущими объемами производства, переходящих запасов и импорта.

Например, предложение золота в США формируется на основе объемов добычи этого металла в США и Канаде с учетом уже имеющихся его запасови объемами его поставки из Южной Африки, Австралии и России.

Определить объем предложения некоторых товаров довольно сложно.

Например, информация о поставках зерна публикуется в период созревания зерновых культур. Соотношение текущих объемов предложения и спроса на товар определяет его будущую цену.

Объем спроса — это общее количество товара, которое готовы приобрести покупатели.

Если цена товара слишком высока, спрос снижается, а низкая цена способствует увеличению спроса. Увеличение объема рыночного предложения товара влечет снижение его цены, а сокращение объема поставок, как правило, вызывает противоположный эффект (рост цены).

Спекулянты внимательно следят за изменением цен и реагируют на них соответствующим образом: если цены на сырье растут, они покупают фьючерсные контракты; на ожиданиях падения цен происходит продажа фьючерсных контрактов. Однако если бы прогноз будущих цен был легкой задачей, все давно стали бы миллионерами. На величину рыночного спроса и предложения оказывает влияние множество других непредвиденных факторов, что значительно усложняет работу биржевых предсказателей.

Технический анализ использует статистические данные об имевших место в прошлом изменениях объемов спроса/предложения и рыночных цен для прогнозирования стоимости различных активов в будущем основываясь при этом на двух предпосылках:

1) история повторяется (прошлые цены определяют будущие);

2) движение цен имеет тренды.

Кроме того, технические аналитики полагают, что все фундаментальные факторы уже включены в рыночные цены и, таким образом, статистических данных о биржевых котировках за предыдущие периоды вполне достаточно для определения направления будущего тренда.

Независимо от приверженности к тому или иному виду анализа рынка инвестор, торгующий фьючерсными контрактами, должен следовать конкретной инвестиционной стратегии. Одна из таких стратегий состоит в том, чтобы ограничивать убытки и позволять расти прибыли. Использование плеч приводит к тому, что при падении стоимости приобретенных фьючерсных контрактов до уровня, при котором имеющегося на брокерском счете инвестора гарантийного обеспечения становится недостаточно, многие инвесторы предпочитают внести дополнительные средства в надежде отыграть понесенные убытки вместо того, чтобы закрыть торговые позиции и тем самым ограничить размер убытков. Когда же цены растут, инвесторам не следует спешить с фиксацией прибыли. Вместо этого они должны позволить прибыли накапливаться, но при этом внимательно следить за рыночной ситуацией в ожидании подходящего момента для закрытия «длинных» позиций.

Приближающийся сырьевой голод заставляет инвесторов вкладывать средства в товарно-сырьевые активы или коммодитиз (от англ. commodity— биржевые товары). Одним из самых привлекательных сырьевых активов считается нефть. Но частному лицу практически невозможно приобрести реальное сырье. Его необходимо на чем-то везти, где-то хранить и в дальнейшем перерабатывать. Выход есть: инвестор может приобрести коммодитиз с помощью производных финансовых инструментов. К ним относится фьючерс на нефть Brent (Брент). Как купить эту ценную бумагу? Читайте в статье.

 

Производные финансовые инструменты позволяют инвестировать в нефть

Что такое фьючерсы на нефть марки Brent

Brent— эталонный сорт нефти. Его добывают на шельфе Северного моря. Цена барреля марки «Брент» используется для расчета стоимости других сортов сырья. 

Фьючерс — дериватив или производный финансовый инструмент. Это ценная бумага, с помощью которой участники биржевого рынка могут спекулировать базовым активом, не владея им физически. Фьючерсы относятся к высокорисковым финансовым инструментам. Их рекомендуется использовать опытным инвесторам, которые осознают угрозу потенциальных потерь. 

Также фьючерсы используют участники реального сектора экономики: транспортные компании, переработчики, крупные потребители сырья. С помощью производных финансовых инструментов они хеджируют риски резких колебаний цены на нефть. 

Биржевой фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу определенного количества базового актива в указанный срок по заранее оговоренной цене. После окончания срока обращения ценной бумаги стороны рассчитываются деньгами без поставки актива.

Как приобрести фьючерс

Торговля фьючерсами на нефть Brentосуществляется на организованных биржевых площадках, например, на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) и на Московской бирже. Частное лицо может принять участие в торгах двумя способами. 

Активный трейдинг на бирже

Сторонникам спекулятивных стратегий подходит активный трейдинг на бирже. Чтобы покупать те или иные финансовые инструменты, включая фьючерс Brent, физическому лицу необходимо обратиться к посреднику. Брокер откроет торговый счет и предоставит трейдеру доступ к торгам с помощью терминала, например, MetaTrader. С помощью этого программного обеспечения спекулянт сможет самостоятельно продавать и покупать биржевые фьючерсы.

Владелец торгового счета может покупать фьючерсы на сумму, которую он внес на брокерский счет. Многие брокеры обеспечивают возможность осуществлять короткие продажи финансовых инструментов. В этом случае спекулянт может зарабатывать как на росте, так и на падении стоимости базового актива. 

Также брокеры обеспечивают трейдерам возможность пользоваться кредитным плечом. В этом случае спекулянт может заключать сделки с финансовыми инструментами, стоимость которых значительно превышает сумму на торговом счету. Использование кредитного плеча значительно увеличивает потенциал прибыли и убытка. 

Покупка фьючерсов на длительный срок

Активная торговля фьючерсами на нефть подходит спекулянтам, которые принимают высокие риски.

Сторонники умеренных стратегий могут покупать биржевые контракты через брокера. Для этого необходимо обратиться в брокерскую компанию, которая имеет лицензию на торговлю срочными контрактами на интересующей вас бирже. 

Брокер откроет для вас счет в ценных бумагах, на котором будут храниться выпущенные в бездокументарной форме фьючерсы. Процедура покупки контракта на нефть марки Brentтакова:

• Вы связываетесь с брокером и сообщаете о желании купить контракты. 

• Брокер готовит для вас заявку на покупку фьючерсов. В ней указаны основные параметры сделки, включая спецификацию и количество контрактов.

• Вы лично или через интернет подписываете заявку. Во втором случае у вас должна быть электронная цифровая подпись. 

• После оплаты счета брокер зачисляет фьючерсы на ваш счет в ценных бумагах. 

Вы можете удерживать фьючерсы в собственности до истечения срок действия контракта. Чтобы сохранить открытые позиции после экспирации контракта, вам необходимо в день расчетов по истекающим фьючерсам купить новые контракты. 

Заключение

Фьючерсы на нефть — это производные ценные бумаги, с помощью которых физическое лицо может спекулировать на изменениях стоимости базового актива. Покупка дериватива не означает владение реальной нефтью.

Купить фьючерс можно двумя способами. 

Активный трейдер может приобрести контракты через торговый терминал типа MetaTrader. Более консервативный инвестор может подписать договор на брокерское обслуживание и покупать ценные бумаги через посредника. В каждом из случаев придется платить комиссионное вознаграждение брокеру или провайдеру услуг трейдинга. 

2017-01-25 09:10:53

570 просмотров

Во первых — для чего все оно нужно?
Для того чтобы зарабатывать деньги.

Каким образом это делается? 
Обычными спекуляциями. Апельсиновый сок, например, покупается подешевле — потом вы пытаетесь перепродать его дороже. Без проблем можно сделать наоборот — вначале продать подороже, потом купить дешевле.

Почему стоит зарабатывать деньги на фьючерсах и опционах? Чем хуже форекс? 
Во-первых, сравните ларек и супермаркет. В ларьке 10-15 видов товара, в супермаркете — тысячи видов.
Так и форекс против фьючерсов: форекс — ларек, где можно найти меньше двух десятков товаров; биржевой рынок — супермаркет, где товаров несколько тысяч наименований.
Во-вторых, как вы думаете, где вас скорее обвесят? В ларьке или в супермаркете? Мне кажется ответ однозначен.
Целая организация — клиринговая система биржи — неусыпно следит за тем, чтобы сделки выполнялись вовремя, и по надлежащим правилам. Кроме того, штат биржи следит за формированием цены и соблюдением брокерами правил торговли. Злоупотребления брокера в таких жестких рамках становится делом бесперспективным и опасным для брокера же.

Чем фьючерс на апельсиновый сок отличается от самого апельсинового сока? 
Тем, что поставка сока, и оплата за него, должна фактически быть сделана через время, например через три месяца. А до тех пор, не имеет значения — есть у меня этот сок или нет. И выходит я вполне могу свободно покупать и продавать товар, не тратя денег на его складирование, оплату кредита и т. д. А еще проще — фьючерс — это игра основанная на изменении цены на товар.
Давайте рассмотрим пример. Я хочу купить апельсиновый сок, и через месяц продать его, поскольку считаю, что за это время цена на него вырастет.

Что мне нужно для такой операции, если я буду покупать реальный товар?
склад, где я буду его хранить
вероятно кредит, чтобы обеспечить покупку товара, и потом вернуть кредит когда товар будет продан. Каждый из этих пунктов — затраты.
При использовании фьючерса — та же операция будет проведена без всех этих затрат.

Ну а если я хочу весь этот сок выпить сам?
Тогда стоит дождаться выполнения контракта, и забрать принадлежащий вам сок.
Ну допустим, а как проще всего разобраться с опционами?
Тоже достаточно просто. Опцион — тот же страховой полис, но с некоторыми особенностями. Главная — это страховка от роста или падения цены на товар. (например апельсиновый сок).

Для чего опцион может мне понадобиться?
В первом случае — для того же для чего и обычная страховка. Но, если я обычно покупаю страховой полис, которые гарантирует мне, например, покрытие убытков от автомобильной аварии, то в случае, если я купил апельсиновый сок, меня будет интересовать полис, гарантирующий мне покрытие убытков при падении цены на этот товар. Иначе говоря, я могу использовать опцион как страховку (хеджирование) от неблагоприятного для меня изменения цен на рынке.
Во втором случае, меня интересует другой аспект опциона. Меня интересует изменение цены на опцион. Спекулятивные сделки, это также возможный вариант использования опционов.

Можно ли на примере, в цифрах показать хеджирование и спекуляцию с опционом?
Давайте рассмотрим вариант с хеджированием
Например, я работаю на нефтеперерабатывающем заводе, и отвечаю за закупку сырья (то есть нефти) для этого завода. В данный момент цены несколько «присели». Они на уровне 49 долларов за баррель. Эксперты утверждают, что нефть вполне может «прыгнуть» на 60 долларов. Что я могу сделать в такой ситуации? Можно, к примеру, купить нефть и заскладировать ее. В таком случае, если нефть вопреки ожиданиям подешевеет, я окажусь в весьма неприятной ситуации.
Я могу купить опцион (страховой полис) который застрахует меня от повышения цен на нефть. Предположим, я купил опцион, дающий мне право в течение трех месяцев купить 5000 баррелей нефти по цене 55 доллара за баррель. Я заплатил за такой опцион, например 1000 долларов США.
Теперь рассмотрим два варианта развития событий.
Нефть выросла до уровня 60 долларов за баррель, как и предполагали эксперты. В этом случае, я покупаю нефть по 55 доллара за баррель, (такое право дает мне опцион) и экономлю (фактически зарабатываю) 5000*5= $25000. Кроме того, стоит учесть, что за опцион я заплатил $1000. Итого, для своего предприятия я заработал $24000?

за счет использования опциона.
Опасения аналитиков не оправдались, и цена опустилась до уровня $44 за баррель. В этом случае, о купленном опционе можно (и разрешено правилами биржи) забыть, и купить подешевевшую нефть на наличном рынке.
Выходит, что при любом развитии событий, я буду куда в более лучшей ситуации, чем, если бы я создал запас нефти.
Теперь давайте рассмотрим вариант спекулятивной сделки с опционом.
Я предполагаю, что цена на нефть будет расти. Я покупаю опцион, дающий право купить нефть по цене 56 долларов баррель, и плачу за него $800. Когда цена нефть достигает 58 долларов за баррель, этот опцион я продаю уже за $2800

Почему цена на опцион меняется? Ведь страховой полис в цене не меняется?
Страховой полис не меняется в цене, поскольку он покупается единожды и уже, как правило, не перепродается. Если бы перепродажа производилась, то цена бы изменялась. Обратите внимание на то, что страховой полис автогражданки на один месяц стоит значительно дешевле, чем на один год, т.е. его цена зависит от времени. Однако, время не единственная причина, по которой меняется цена на опцион. И чтобы полностью представить себе механизм, который влияет на цену опциона, нужно таки изучать теорию.

Похожие статьи

Реализация ценных бумаг

Реализация (размещение) выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различными …

Золотое правило инвестирования

Поскольку стоимость капитала — это альтернативная стоимость, то есть доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при …

Технический анализ рынка ценных бумаг

Основными принципами технического анализа рынка ценных бумаг являются:- принцип отражения; — принцип тренда; — …

Добавить комментарий

Закрыть меню